บทบาทของธนาคารกลางของแต่ละประเทศในตลาด Forex

แม้ว่าธนาคารกลางทุกแห่งจะมีบทบาทสำคัญเหมือนกัน แต่ธนาคารบางแห่งก็มีอิทธิพล และส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมากกว่า ขึ้นอยู่กับเศรษฐกิจและสกุลเงินที่พวกเขาเป็นผู้กำกับดูแล

อย่างไรก็ตาม ทั้งหมดนี้มีล้วนมีวัตถุประสงค์ร่วมกันก็คือ เพื่อรับรองเสถียรภาพด้านการเงินภายในประเทศหรือ เพื่อให้บรรลุเป้าหมาย ซึ่งวิธีการดำเนินงานอาจมีความแตกต่างกันไป

การติดตามประกาศและการแทรกแซงของธนาคารกลางอย่างใกล้ชิด ซึ่งถือว่าเป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจหลัก ของประเทศ จะช่วยให้เราเข้าใจการพัฒนาในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้ดีขึ้น และคาดการณ์ความผันผวนของสกุลเงินที่อาจเกิดขึ้นได้ ดังนั้นการใช้ปฏิทิน FX ประจำปี จึงมีความสำคัญอย่างยิ่งที่จะช่วยติดตามการประชุมของธนาคารกลางที่กำลังจะมีขึ้นในอนาคต

ธนาคารกลางส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนอย่างไร?

เพราะบทบาทที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งของธนาคารกลาง คือการดูแลให้สกุลเงินของประเทศ ให้มีเสถียรภาพมากที่สุด ฉะนั้นจึงไม่ใช่เรื่องแปลก ที่ธนาคารกลางจะเข้ามาแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของธนาคารกลาง มีผลกระทบโดยตรงต่ออัตราสกุลเงิน โดยธนาคารกลางจะเลือกใช้กลยุทธ์ต่อไปนี้ เพื่อกำหนดอัตราสกุลเงิน

1. การเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ยหลัก

• เมื่อธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ย แสดงว่าความต้องการใช้เงินอยู่ในระดับต่ำ และมีการลดค่าเงินของประเทศ นักลงทุนจะมองหาอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ส่งผลให้อุปสงค์ของสกุลเงินเพิ่มขึ้น
• เมื่อธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ย แสดงว่าความต้องการใช้เงินอยู่ในระดับสูง และมีการแข็งค่าของสกุลเงินของประเทศ นักลงทุนจะหลีกเลี่ยงอัตราดอกเบี้ยต่ำ ส่งผลให้ความต้องการใช้สกุลเงินลดลง

2. การซื้อและขายเงินตราต่างประเทศ

• ธนาคารกลางดำเนินการแทรกแซงตลาด โดยการซื้อและขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ 
• เมื่อธนาคารกลางซื้อสกุลเงินต่างประเทศ อุปสงค์ในสกุลเงินนั้นจะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินแข็งขึ้น 
• เมื่อธนาคารกลางขายสกุลเงิน อุปสงค์ในสกุลเงินจะลดลง ส่งผลให้ค่าเงินอ่อนค่าลง

3. ตรึงสกุลเงิน

• การตรึงสกุลเงินเป็นกลยุทธ์ที่ธนาคารกลางรักษาอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสองสกุลเงินขึ้นไป ภายในวงแคบ
• ธนาคารกลางของจีนเป็นหนึ่งในผู้ปฏิบัติงานที่โดดเด่นที่สุดของกลยุทธ์นี้

• คณะกรรมการนโยบายการเงินของจีน ได้ใช้กลยุทธ์นี้เพื่อต่อสู้กับการแข็งค่าของเงินหยวนของจีน ก่อให้เกิดการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศ นับตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 2000

อะไรคือความเสี่ยงของการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ธนาคารกลางถือว่าเป็นผู้เข้าร่วมตลาดคนสำคัญ แม้ว่าจะเป็นสถาบันของรัฐก็ตาม แต่ทุกครั้งที่ธนาคารกลางเข้ามาแทรกแซงตลาด ถือเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยง มีหลายสาเหตุ ดังต่อไปนี้

1. การเปลี่ยนทิศทางของกระแสเงินทุน

• สกุลเงินที่ธนาคารกลางซื้ออาจกลับทิศทางซึ่งนำไปสู่การลดค่าเงิน หากธนาคารกลางแปลงเงินที่ทำเป็นสกุลเงินต่างประเทศเป็นสกุลเงินท้องถิ่น จะทำให้เกิดการลดค่าเงินของสกุลเงินของตนเอง

2. การโจมตีแบบเก็งกำไร

• ธนาคารกลางอาจถูกโจมตีด้วยการเก็งกำไร หากการกระทำของธนาคารกลางถูกมองว่าไม่ยุติธรรม หรือเป็นกลางไม่เพียงพอ ตัวอย่างเช่น หากธนาคารกลางถูกมองว่า เข้ามาแทรกแซงเพื่อช่วยเหลือกลุ่มเศรษฐกิจกลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง นักลงทุนอาจทิ้งสกุลเงินของประเทศนั้น ๆ ไปเลย

3. สูญเสียความเป็นอิสระ

• ความเป็นอิสระของธนาคารกลาง ถือเป็นคุณลักษณะที่สำคัญที่สุดประการหนึ่ง หากการกระทำของธนาคารกลางถูกมองว่า ได้รับอิทธิพลอย่างไม่เหมาะสมจากความกังวลทางการเมือง มีความเป็นไปได้อย่างที่จะทำให้ธนาคารกลางสูญเสียความน่าเชื่อถือ

4.การกักตุนสกุลเงิน

• ความเสี่ยงประการหนึ่งที่ธนาคารกลางที่ซื้อสกุลเงินต่างประเทศมากเกินไป ก็คือสกุลเงินในประเทศของตนเองอาจถูกกักตุน ในกรณีนี้ จะมีความต้องการเงินมากเกินไป ทำให้ธนาคารกลางจำเป็นจะต้องขายสกุลเงินในประเทศของตนในที่สุด

5. การควบคุมเงินทุน

• หลายประเทศมีการควบคุมเงินทุนที่ขัดขวางการซื้อสกุลเงินบางสกุล หากธนาคารกลางซื้อสกุลเงินเหล่านี้มากเกินไป จะเป็นการละเมิดการควบคุมเหล่านี้

บทสรุป

• ธนาคารกลางเป็นสถาบันการเงินที่ทรงพลังที่สุดในโลก เนื่องจากพวกเขามีอำนาจในการสร้างเงิน 
• ธนาคารสามารถส่งผลกระทบโดยตรงต่อสกุลเงินของประเทศในระดับที่สูงกว่าสถาบันการเงินอื่นๆ
• ประเทศทุประเทศสามารถมีธนาคารกลางได้ แต่เฉพาะประเทศที่พัฒนาแล้วเท่านั้น ที่มีธนาคารกลางที่ไม่ขึ้นอยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐบาล 
• ในการที่จะได้รับการพิจารณาให้เป็นธนาคารกลาง สถาบันจะต้องมีอำนาจเหนือปริมาณเงินของประเทศโดยสมบูรณ์ และไม่มีอิทธิพลจากรัฐบาล
• ธนาคารกลางมีหน้าที่รับผิดชอบในการดำเนินนโยบายการเงินของประเทศ,กำกับดูแลของแต่ละธนาคาร และการกำหนดอัตราดอกเบี้ย